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“桃源村夫的BLOG”的内容更新

累计：195 篇（自 2009-04-12 起）

更新：约1篇/周，最后更新28 天前

桃源村夫的BLOG

“滞”在哪里

滞涨，通俗的说就是指物价上升和经济停滞不前，失业严重等同时存在的经济现象。经济停滞的微观基础，实际上是社会僵化，民间的手脚被绑死，而根源，奥尔森分析的很清楚－即得利益集团绑架了政策。中国现在还没有滞涨，但“滞”的身影已经随处可见。我把身边将会或正在降低生产效率，造成经济停滞的一些现象记录下来备忘：深圳地铁系统二条线路互转平均大约要3分钟以上，在香港一般... (28 天前)

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投资者的不同境界

能管理好自己的资金在资本市场穿越牛熊，这是第一层境界。能管理好自己的资金，并且能够组织团队，获取客户，在资本市场获得满意成绩，这是第二层境界。现在的私募大部分处于这个层次。组织团队，即能在资本市场上稳健投资，也能在实业界纵横驰骋，这是第三层境界。这些人，有些是先实业而后进入资本市场，比如李嘉诚，李兆基，郭广昌，段永平；有些是先资本市场而入进入实业，比... (45 天前)

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投入资本回报率的意义

预期投入资本回报率＝预期利润／投入资本。这个指标指示融资买入是否有经济价值。在香港市场上，现在融资成本一般小于7%，但有不少股票低至3倍市盈率，预期投入资本回报率》33%，融资买入的预期回报大于26%。进一步，如果分红股息率能够覆盖融资成本融资买入就更有保障了。... (45 天前)

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在熊市中理解巴菲特的投资理论

从2007年10月份算起，中国的熊市持续了四年多了。几年前，我相当认同的投资逻辑是这样的：好股票不管什么价格都坚持持有，因为好公司总是不断的超越大家的期望，因此长期来看买入好公司并收藏就将是大赢家。但是在熊市中，这个投资逻辑显出了不足，职业投资者面临着因生活成本而不断减少投资资本的问题。熊市会持续多久谁也说不准，谁敢打包票说中国不会有象美国尼克松任总统前后17年... (45 天前)

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香港行山安排

d1、麦理浩径1、2段，2段快到终点时转黄石码头露营点露营，或者坐车经麦边转企岭下营地露营方便第二天。线路看点：麦理浩径起点－万宜水库东坝六角形柱状节理－浪茄湾－西湾－大浪湾－阑蛇尖－赤径－土瓜坪－黄石码头。需时6－9小时。坐车线路：罗湖或落马洲地铁－大学站－转小巴往西贡方向到麦边－转94（？）路大巴到麦理浩1段起点或从麦边打的到万宜水库东坝开始爬山。早餐大学地铁... (65 天前)

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曼瑟奥尔森《权力与繁荣》印象

《权力与繁荣》讨论政体与经济之间的关系。奥尔森认为，“强化市场型政府”最有利于一个国家的繁荣。所谓“强化市场型政府”，指的是：保护个人的产权，保证契约的执行，各种市场资源可自由的流动。同时，在分配上不存在各种形式的强取豪夺。这样，创造财富的热情会被激发，同时还可以得到合理的分配。奥尔森认为，强化市场型的政体是财富的最终源泉。只有在制度保证的基础上，人们... (101 天前)

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曼瑟奥尔森《国家的兴衰－经济增长、滞胀和社会僵化》印

在《集体行动的逻辑》的分析的基础上，曼瑟奥尔森进一步分析影响国家兴衰的逻辑：特殊利益组织会妨碍国家的繁荣，打破特殊利益组织则会增加国家的繁荣。他认为，中国古代的行会、欧州古时长时间的学徒制度、印度的种性制度都是为分利而形成的特殊利益组织，而欧盟的形成则打破了欧盟成员国内原有的特殊利益组织，有利于欧州各国的繁荣。 曼瑟奥尔森还认为特殊利益组织是造成社... (111 天前)

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